【兴证慧眼】6月12日

兴证国债：今日国债期货早盘小幅低开后走弱，午盘跌幅扩大。现券方面，5年期收益率上行6.52个bp至3.5375%，10年期收益率上行2.6个bp至3.6762%，IRS小幅上行，受隔夜美债收益率较大幅上行影响，期债低开，盘中受商品上涨和资金面趋紧影响，期债走弱，关注将公布的金融数据，预计对债市可能略偏利多影响，央行进行7天期500亿元，14天期200亿元，28天期300亿元逆回购，利率持平于前期，净投放300亿元，大多数期限资金利率上行，资金面趋紧。操作上，长期投资者轻仓逢低试多，短期投资者轻仓多T空TF继续持有，仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石今日偏强震荡。近期铁矿石内矿复产缓慢，但外矿发货量持续走高，港口库存高企，铁矿石整体供给维持宽松，卡粉则相对紧张；需求方面，钢厂矿石库存相对充足，补库动力不足。我们认为铁矿石继续上涨的空间有限，建议投资者等待逢高沽空的机会，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体持稳，山东局部地区价格小幅波动。北方运费上涨，物流紧张，临储玉米出库偏慢，还有约三分之二 未出库，6月中旬第一批拍卖玉米或将集中出库，玉米供应暂时较为平稳，预计近期玉米价格震荡调整，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价全国持稳。玉米价格对于淀粉价格形成一定支撑，淀粉库存处于高位，货源供应充足，预计近期玉米淀 粉价格震荡调整，仅供参考。

兴证股指：今日市场超跌反弹，但成交量继续低迷，三大期指中IF涨幅较大，合约基差继续震荡走强，实际上考虑本周分红除息目前近月合约至小幅升水状态。综合来看，本周期指1806合约到期，波动可能加剧，加上美联储议息会议、特金会、CDR战略配售资金募集、解禁市值较大等，市场观望情绪较重，但沪指在3050点附近存在支撑，市场缩量破新低后有超跌反弹，短期期指仍将延续区间震荡，市场风险偏好压制，建议关注多IF空IC策略。仅供参考。

兴证油粕：豆油现货价格小幅下跌10-20元/吨，成交量减少，期货价格低位震荡走低，暂观望；豆粕需求一般，豆粕现货下跌10-20元/吨，成交减少，暂观望；马来西亚5月棕榈油产量增加，出口转弱，国内棕榈油价格走低10--20元/吨，库存震荡，暂观望，仅供参考。

兴证点糖：盘面弱势运行，南宁报价下调20元左右。5月国内销量偏利多，但是郑糖无视利好向下突破，主要是还是国内缺乏利多题材可以炒作，郑糖在增产周期的大背景下惯性下跌。从基本面看，我们依然认为郑糖在成本附近会有支撑，目前901合约跌破5400的价格已经接近下榨季甘蔗价下调后预估的成本，因此郑糖仍有反弹的需求。操作上暂时观望，仅供参考。

兴证原油：今日原油期货价格横盘整理为主。一方面因伊拉克油长的讲话让人对OPEC是否会在下次会议上决定提高产量产生质疑。另一方面有消息称美国并没有要求OPEC增产使得原油前景仍存变数。总体来看，目前油市关注焦点仍然集中在OPEC是否会放松限产，预计在结果公布前油市相对稳定，建议多看少动，仅供参考。

兴证点钢：本日出炉5月下旬粗钢产量略有减少，钢厂库存减少。本日期螺价格走强。现货螺纹钢华东小涨10-30元，华北持平。市场短期冲击前高。建议投资者观望。仅供参考。

兴证点胶：天胶原料供应季节性增长，国内库存居高不下，青岛橡胶库存量逆转持续缩减，为小幅增加，轮胎出口欧美均不容乐观，汽车进口关税下调，国内现货价格下跌50-100元，新加坡胶涨跌互现，东京胶全线上升，沪胶联动走弱，持仓量净增0.3万余手至71万余手，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场走势一般，部分地区受到降雨影响，出库减少，市场信心平平，西北地区生产企业召开区域协调会议，认为当前终端市场需求已经逐步企稳并增加，为了消化成本上涨带来的压力，参会厂家已陆续上调出厂价格，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证动煤：今日动煤偏强震荡上行。当前部分主产区煤矿受环保检查停产限产，加之“迎峰度夏”将至，需求预期仍存，同时较大的期现基差也对动煤形成一定的支撑。但随着煤价不断上涨，政策调控风险依然较大，加之水电逐渐恢复，预计后期煤价继续大幅上涨可能性较小。建议投资者观望为主，可轻仓参与ZC901-ZC809的反套操作，仅供参考。

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-贴水10元/吨，昨日LME铜库存减7575吨，至299500吨。短期国内环保督查影响部分地区粗铜冶炼生产，印度vedanta旗下40万吨冶炼厂持续关停，影响全球精铜供应预期。需求方面，5月国内铜杆开工率同比去年高出5.88%。整体看，目前精铜基本面不差，我们维持看涨铜价观点。仅供参考。