兴证早评【金融】

兴证股指期货：短线震荡，中长线上行趋势。逻辑：中国6月财新制造业PMI为51.7，3月以来首次高于荣枯线，为2021年6月以来最高，高于5月3.6个百分点。社融资、新增贷款、M2、进出口数据走好，M2同比增速创近年新高。总体上经济复苏向好的大趋势不变，后疫情时期经济复苏现实与市场对于基本面长期回暖的预期形成共振，股指中长线上行趋势与逻辑不变。美国6月CPI大超预期，同比9.1%，再创近四十年新高，加息预期再度强化，情绪面利空全球市场。国内市场前期抄底中小盘股资金的获利盘抛压增大，处在技术面阻力位，我们认为国内市场股指短线震荡调整，中长线受益于经济复苏保持震荡上行趋势。仅供参考。

兴证金融期权：期权标的上证50ETF、沪深300ETF（沪）、沪深300ETF（深）、沪深300指数的变化分别为-0.31%、0.16%、0.14%、0.18%。

观点：短空不改震荡上行。美6月CPI数据大幅超预期，再创近四十年新高，强加息预期加剧了欧美经济体衰退风险，市场避险情绪上升。国内方面，期权标的指数在技术阻力区域承压，前期表现较好的新能源赛道股调整压力上升，短线抛压较大。结合宏观经济逐步复苏的现实与国家政策支持的预期，中长线看好期权标的指数。策略方面，沪市300ETF在4.3元处强支撑，4.7元处强阻力，关注卖出虚值认沽策略、备兑策略。仅供参考。

兴证早评【有色金属】

兴证沪铜：现货报价，华北地区报价55970-56680元/吨，较上日减少1975元/吨；华东地区报价56530-56750元/吨，较上日减少1905元/吨；西南地区报价55940-56330元/吨，较上日减少2105元/吨。（数据来源:SMM)库存方面，LME铜库存合计130975吨，较前一交易日减少800元/吨；国内阴极铜库存为16702吨，较前一交易日增加1118吨。美国6月未季调CPI同比升9.1%，预期升8.8%，前值升8.6%，美通胀大超预期，IMF预计美国今明两年GDP增速分别为2.3%和1.0%，此前为2.9%和1.7%。国内新增社融数据表现良好。冶炼厂三四季度检修产能较去年同比下降，需求有所好转，对于海外货币政策紧缩带来经济衰退的预期打压铜价，短期震荡，仅供参考。

兴证沪铝：现货报价，佛山地区报价17440-17480元/吨，较上日减少390元/吨；沈阳地区报价17650-17670元/吨，较上日减少350元/吨；无锡地区报价17590-17610元/吨，较上日减少390元/吨；杭州地区报价17630-17650元/吨，较上日减少390元/吨；重庆地区报价17600-17620元/吨，较上日减少310元/吨；天津地区报价17690-17710元/吨，较上日减少330元/吨。（数据来源：SMM）库存方面，LME库存340300吨，较上一交易日减少75吨，国内社库总计200247吨，较上一周减少10710吨。美国6月未季调CPI同比升9.1%，预期升8.8%，前值升8.6%，美通胀大超预期，IMF预计美国今明两年GDP增速分别为2.3%和1.0%，此前为2.9%和1.7%。据SMM调研统计，6月铝板带箔企业开工率为76.83%，环比下降0.72百分点，建筑、工业、汽车等下游新增订单不及预期，出口无明显回暖。7-8月是行业传统淡季，订单情况预期难以好转。短期震荡偏空，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证聚丙烯： 现货报价，华东pp拉丝(油) 8200-8300元/吨，跌50元/吨；华东pp拉丝(煤) 8100-8200元/吨，跌50元/吨。（数据来源：卓创资讯）

基本面来看，供应端，拉丝排产率23%，拉丝排产率仍偏低，存在一定结构性支撑。需求方面，煤化工竞拍方面，小幅流拍，拉丝成交85%；淡季下，下游企业订单改善有限，成品库存偏高，企业开工受限，加之局部地区疫情防控升级，下游较为谨慎。综合而言，美国6月CPI加速上行，强化市场对美联储激进加息的预期，整体商品压力仍较大，当然盘面大幅下挫后，基差走强，短期有所修复，预计陷入低位震荡。仅供参考。

兴证PTA&MEG：现货报价：PTA现货报价6040元/吨，跌435元/吨，乙二醇现货报价4205元/吨，跌95元/吨。（数据来源：CCFEI）

基本面来看，PTA供应端，华东2套共计720万吨PTA装置今日起降负至9成，2套共计420万吨PTA装置降负至8成，大厂检修及降负，装置负荷将下滑。MEG供应端，华东一套30万吨装置重启推迟，江苏一套50万吨装置重启推迟，河南一套20万吨装置计划检修，整体国内装置负荷低位运行。需求上，江浙涤丝昨日产销整体偏弱，个别较好，至下午3点半附近平均估算在4成略偏上；聚酯企业在原有基础上再减产10%，叠加浙江限电对聚酯和纺织企业开工影响 ，整体聚酯负荷将延续下滑。综合而言，PTA方面，美国6月CPI加速上行，强化市场对美联储激进加息的预期，整体商品压力仍较大，原油承压，成本及宏观压制PTA，不过基差偏强，大幅下挫后，短期跌势或有所放缓。MEG方面，宏观氛围偏弱，叠加供需偏弱，大趋势乙二醇仍偏弱，但短期大幅下挫后，或有修复需求，预计低位震荡为主。仅供参考。

兴证甲醇：现货报价，华东2315-2420（0/0），江苏2315-2370（0/5），广东2325-2390（15/0），山东鲁南2460-2460（0/0），内蒙2200-2280（0/0），CFR中国（所有来源）237-300（0/0），CFR中国（特定来源）290-300（0/0）（数据来源：安迅思）。

从基本面来看，内地方面，西北价格暂稳，低价后出货顺畅；本周甲醇西北厂库23.5万吨（-0.7万吨），西北待发订单15.1万吨（-3.9万吨）；夏季用电旺季稳价保供预期较强，化工煤价格有回落预期。港口方面，本周隆众港口库存94.9万吨（+0.7），累库幅度较小，抵港兑现背景下，港口库存无见明显增加，主要是提货量上升，得益于回流内地窗口支撑。宏观方面，美国6月未季调CPI同比升9.1%超预期，预计美联储强加息步伐继续，对商品整体形成压制，预计甲醇维持震荡偏弱格局。仅供参考。

兴证尿素：现货报价，山东2560（-15），安徽2640（-35），河北2515（-25），河南2565（-15）。（数据来源：卓创资讯）。

昨日国内尿素市场延续弱势下行，新单刚需成交为主。尿素日产量窄幅波动，现货供应量充足，成交趋于灵活，局部出现买断和暂定价方式。下游板材和复合肥开工负荷低位整理，备货仍偏谨慎。宏观方面，美国6月未季调CPI同比升9.1%超预期，预计美联储强加息步伐继续，对商品整体形成压制，预计尿素延续弱势运行。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕：外盘豆类反弹，油脂仍旧偏弱；豆油需求一般，库存82.3万吨，江苏地区三级豆油交货价11200（-200）元/吨，受棕榈油利空影响中长期震荡偏弱；豆粕需求一般，现货价格震荡，江苏地区价格4080（-10）元/吨，期货维持区间震荡回调，暂观望；印尼出口大幅增加，导致供应急剧增加对价格利空，传言印尼取消出口关税200美元/吨，导致成本下移对棕榈油利空，国内棕榈油库存下滑，广州地区交货价8950（-470）元/吨，国内消费有所好转，仅供参考。

兴证生猪：全国外三元毛猪均价229200（-100）元/吨；河南主产区外三元毛猪价格22990（30）元/吨；生猪供应萎缩导致猪价走高，猪粮比超过6:1，生猪现货价格季节性走高，现货高位震荡，受发改委约谈大型猪企勿囤积居奇、哄抬猪价及抛储预期影响，猪价高位震荡，未来可能会面临调整，仅供参考。