兴证早评【金融】

兴证股指期货：短线震荡，中长线上行趋势。逻辑：中国6月财新制造业PMI为51.7，3月以来首次高于荣枯线，为2021年6月以来最高，高于5月3.6个百分点。前期受疫情压制的经济数据延续回暖态势，总体上经济复苏向好的大趋势不变，后疫情时期经济复苏现实与市场对于基本面长期回暖的预期形成共振，股指中长线上行趋势与逻辑不变。短线来看，国内市场前期抄底中小盘股资金的获利盘抛压增大，处在技术面阻力位，我们认为国内市场股指短线震荡，中长线受益于经济复苏保持震荡上行趋势。仅供参考。

兴证金融期权：期权标的上证50ETF、沪深300ETF（沪）、沪深300ETF（深）、沪深300指数的变化分别为-0.30%、0.36%、0.31%、0.44%。

观点：震荡上行。国内方面，期权标的指数在技术阻力区域承压，短线抛压较大，多头动能下降，短线重回震荡概率较大。结合宏观经济逐步复苏的现实与国家政策支持的预期，中长线看好期权标的指数。策略方面，沪市300ETF在4.3元处强支撑，4.7元处强阻力，关注卖出虚值认沽策略、备兑策略。仅供参考。

兴证早评【有色金属】

兴证沪铜：现货报价，华北地区报价57700-58840元/吨，较上日增加15元/吨；华东地区报价57960-58900元/吨，较上日减少105元/吨；西南地区报价57760-58050元/吨，较上日减少515元/吨。（数据来源:SMM)库存方面，LME铜库存合计135350吨，较前一交易日减少425元/吨；国内阴极铜库存为15108吨，较前一交易日减少225吨。美联储两高官重申支持再度大幅加息，美国上周首申失业救济人数升至1月以来最高，铜精矿供应紧张，冶炼厂开工率提升，铜产量持续增加，铜杆开工率持续回暖，终端需求有限，空方获利平仓铜价获得反弹，短期震荡，仅供参考。

兴证沪铝：现货报价，佛山地区报价18150-18190元/吨，较上日减少30元/吨；沈阳地区报价18270-18290元/吨，较上日增加10元/吨；无锡地区报价18210-18230元/吨，较上日减少10元/吨；杭州地区报价18270-18290元/吨，较上日减少0元/吨；重庆地区报价18250-18270元/吨，较上日减少0元/吨；天津地区报价18280-18300元/吨，较上日减少0元/吨。（数据来源：SMM）库存方面，LME库存353175吨，较上一交易日减少4950吨，国内社库总计210957吨，较上一周减少28796吨。美联储两高官重申支持再度大幅加息，美国上周首申失业救济人数升至1月以来最高，铝基本面偏弱，国内供应端继续增长，供应端压力明显，疫后需求恢复还未出现明显好转，叠加即将进入季节性淡季，社库预期出现类库，获利平仓铝价获得反弹，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证聚丙烯： 现货报价，华东pp拉丝(油) 8350-8450元/吨，跌0元/吨；华东pp拉丝(煤) 8200-8350元/吨，跌0元/吨。（数据来源：卓创资讯）

基本面来看，供应端，拉丝排产率下降至24%，共聚提升至23%，结构性支撑明显，本周装置检修较少，部分装置重启，预计装置负荷延续修复。需求方面，煤化工竞拍方面，昨日拉丝成交85%，竞拍氛围有所好转；近期塑编企业成品库存偏高，新订单无明显改善，整体终端仍处于季节性淡季，无明显改善。综合而言，原油供需尚健康，成品油库存再度下降，宏观悲观情绪有所好转，原油大幅反弹，成本端支撑聚丙烯修复反弹，且近期拉丝排产率偏低，结构性支撑明显。仅供参考。

兴证PTA&MEG：现货报价：PTA现货报价6510元/吨，跌80元/吨，乙二醇现货报价4370元/吨，涨200元/吨。（数据来源：CCFEI）

基本面来看，PTA供应端，无新装置变动，短期装置负荷8成附近，关注7月福海创、恒力等主流装置检修兑现情况。MEG供应端，福建一套50万吨/年的乙二醇装置因效益问题计划下周起执行进一步减产，油制装置减产明显，不过部分煤制装置重启，限制负荷跌幅。需求方面，江浙涤丝昨日产销局部尚可，至下午3点附近平均估算在90-100%；聚酯企业执行联合减产，聚酯负荷下滑明显。综合而言，PTA方面，原油供需尚健康，成品油库存再度下降，宏观悲观情绪有所好转，原油大幅反弹，成本端支撑PTA修复反弹，叠加基差偏强，PTA或有修复。MEG方面，市场悲观氛围有所缓和，原油大幅反弹，带动乙二醇修复估值，不过需求偏弱，高库存、高仓单仍压制反弹空间。（仅供参考）

兴证甲醇：现货报价，华东2440-2560（15/60），江苏2440-2540（15/60），广东2450-2530（20/50），山东鲁南2550-2560（20/10），内蒙2280-2350（-40/0），CFR中国（所有来源）255-318（5/5），CFR中国（特定来源）305-318（5/5）（数据来源：安迅思）。

从基本面来看，内地方面，本周内蒙价格坚挺，出货顺畅，隆众内地西北工厂库存24.2万吨（+0.3），西北待发订单量19.0万吨（-0.2）。港口方面，本周卓创港口库存100万吨（-8.4万吨）大幅去库，一方面是排队卸港慢，另一方面是下游有低价补库。伊朗装置方面，kaveh230万吨装置7.4技术故障，或短期修复，后续关注恢复情况。综上，近期甲醇基本面稍有好转，主要是港口卸货阶段性减缓，累库未延续，但也未见明显改观，后续到港量仍多，近期美联储加息的宏观逻辑对商品整体压力较大，但短期随着盘面下跌情绪有一定释放，预计甲醇维持震荡格局。仅供参考。

兴证尿素：现货报价，山东2800（-15），安徽2850（-25），河北2780（-40），河南2775（-40）。（数据来源：卓创资讯）。

昨日国内尿素市场行情延续偏弱行情，交投氛围暂未出现明显升温。各地刚性需求一般，走势持续向下，市场信心欠佳。但是随着连日下调之后，部分下游入市询单，逢低少量跟进，大量补货意愿仍低迷。近期美联储加息的宏观逻辑对整体商品形成较大压力，尿素基本面也趋弱，预计近期市场维持偏弱走势。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕：农产品短期超跌反弹；豆油需求一般，库存82.6万吨，江苏地区三级豆油交货价11000（-600）元/吨，短期期货超跌反弹；豆粕需求一般，现货价格探底回升，江苏地区价格4040（140）元/吨，期货短期震荡反弹，暂观望；印尼出口大幅增加，在近两个月内出口，导致供应急剧增加对价格利空，短期超跌反弹，国内棕榈油库存下滑，广州地区交货价9500（200）元/吨，国内消费有所好转，仅供参考。

兴证生猪：全国外三元毛猪均价23230（-130）元/吨；河南主产区外三元毛猪价格23240（-250）元/吨；生猪供应萎缩导致猪价走高，猪粮比超过6:1，生猪现货价格季节性走高，现货高位震荡，受发改委约谈大型猪企勿囤积居奇、哄抬猪价及抛储预期影响，猪价上冲乏力，未来可能会面临调整，仅供参考。