兴证早评【金融】

兴证股指期货：短线震荡，中长线上行趋势。逻辑：前期受疫情压制的经济数据延续回暖态势，与2020年疫情后的表现对比，此轮经济复苏势头偏弱，但总体上经济复苏向好的大趋势不变，后疫情时期经济复苏现实与市场对于基本面长期回暖的预期形成共振，股指中长线上行趋势与逻辑不变。美联储重申解决高通胀问题的决心，认为今年年底前将利率维持在3％-3.5％的紧缩性水平，鲍威尔发出重磅警告，不排除美联储将利率提高到足以导致经济衰退水平，对全球市场压制效应。我们认为国内市场股指短线震荡，中长线受益于经济复苏震荡上行。仅供参考。

兴证金融期权：期权标的上证50ETF、沪深300ETF（沪）、沪深300ETF（深）、沪深300指数的变化分别为1.41%、1.75%、1.82%、1.72%。

观点：震荡上行，关注备兑策略。期权标的指数在技术阻力区域短线承压，期权成交量相比前几日萎缩，标的指数换手率回落，短线震荡概率增大。期权隐含波动率降速趋缓，波动率对于期权影响减弱，结合宏观经济逐步复苏的现实与国家政策支持的预期，中长线看好期权标的指数。策略方面，继续关注备兑策略。仅供参考。

兴证早评【有色金属】

兴证沪铜：现货报价，华北地区报价65640-66210元/吨，较上日减少2080元/吨；华东地区报价65780-66270元/吨，较上日减少2125元/吨；西南地区报价65680-66190元/吨，较上日减少2015元/吨。（数据来源:SMM)库存方面，LME铜库存合计113475吨，较前一交易日减少700元/吨；国内阴极铜库存为16285吨，较前一交易日减少877吨。美联储6月FOMC宣布加息75基点，英国央行上周将利率上调25个基点至1.25%，瑞士央行15年首次上调利率。ICSG最新月报，全球精炼铜市场供应过剩3000吨，3月短缺22000吨；4月全球精炼铜产量215.5万吨，消费215.2万吨。国内复工复产持续推进，但是传统基建和房地产新增线缆订单回升缓慢。短期偏空，仅供参考。  

兴证沪铝：现货报价，佛山地区报价19300-19340元/吨，较上日减少430元/吨；沈阳地区报价19360-19380元/吨，较上日减少400元/吨；无锡地区报价19320-19340元/吨，较上日减少440元/吨；杭州地区报价19380-19400元/吨，较上日减少430元/吨；重庆地区报价19370-19390元/吨，较上日减少430元/吨；天津地区报价19380-19400元/吨，较上日减少400元/吨。（数据来源：SMM）库存方面，LME库存392275吨，较上一交易日减少3300吨，国内社库总计267337吨，较上一周减少2246吨。美联储6月FOMC宣布加息75基点，英国央行上周将利率上调25个基点至1.25%，瑞士央行15年首次上调利率。IAI周一公布数据显示，全球5月原铝产量同比增加0.43%，至580.5万吨。铝板带及铝箔本周开工持稳为主，新增订单不足制约企业开工上行。短期震荡偏空，仅供参考。  

兴证早评【能源化工】

兴证聚丙烯： 现货报价，华东pp拉丝(油) 8550-8650元/吨，跌50元/吨；华东pp拉丝(煤) 8450-8550元/吨，跌50元/吨。（数据来源：卓创资讯）

基本面来看，供应端，拉丝排产率小幅提升至32%，拉丝排产率变化不大，近期国内装置波动不大处于低位。需求方面，煤化工竞拍方面，流拍部分增多，拉丝成交74%；BOPP、塑编、注塑企业开工率变化不大，企业新增订单不佳，原料采购以刚需为主，整体需求仍有明显驱动。综合而言，市场交易海外衰退不断攀升，商品氛围偏弱，原油延续承压，宏观面压制，叠加本身需求未有改善，聚丙烯延续承压，预计短期延续偏弱震荡。仅供参考。

兴证PTA&MEG：现货报价：PTA现货报价6980元/吨，跌55元/吨，乙二醇现货报价4580元/吨，跌60元/吨。（数据来源：CCFEI）

基本面来看，PTA供应端，因周边PX检修影响，西南一套100万吨PTA装置计划下周停车，检修时间初步预计10天左右，总体近期国内装置企稳明显。MEG供应端，韩国多套装置近期计划重启；国内装置重启与检修并行，整体国内装置负荷低位运行。需求方面，江浙涤丝昨日产销局部提升，至下午3点半附近平均估算在9成左右；终端低迷，聚酯负荷仍受制于高库存及弱现金流。综合而言，PTA方面，市场交易海外衰退不断攀升，商品氛围偏弱，原油延续承压，成本端支撑弱化，PTA有所承压，不过基差偏强存在一定支撑，主要跟随宏观及成本波动为主。MEG方面，供应端仍有一定压缩，但聚酯负荷低迷，乙二醇高库存及高仓单仍未改变，在宏观氛围偏空，高库存及高仓单有有利空头打压盘面，预计偏弱运行，偏空思路对待。（仅供参考）

兴证甲醇：现货报价，华东2560-2670（-35/-30），江苏2560-2630（-35/-50），广东2600-2660（-20/-20），山东鲁南2630-2650（-20/-10），内蒙2300-2310（0/0），CFR中国（所有来源）262-325（-3/-3），CFR中国（特定来源）315-325（-5/-3）（数据来源：安迅思）。

从基本面来看，内地方面，本周西北价格跟跌，出货有待观察，本周隆众西北厂库23.1万吨（+0.4），西北待发订单量15.7万吨（-3.5）。港口方面，本周卓创港口库存111.8万吨（+2.2万吨），继续累库，预计6月24日至7月10日沿海地区进口船货到港量在57万吨，到港压力节奏性回落。综上，近期甲醇基本面仍处于国内和进口双高，港口持续累库的偏弱状态，美联储加息给商品整体带来压力，近期原油和煤炭回调对甲醇成本支撑减弱，预计甲醇维持震荡偏弱。仅供参考。

兴证尿素：现货报价，山东3085（15），安徽3165（5），河北3135（5），河南3095（10）。（数据来源：卓创资讯）。

昨日国内尿素市场稳中上扬，部分地区农需补库。尿素厂家开工负荷窄幅波动，供应量稳定，局部流入货源增加。华中、华东地区降雨，农业采买积极性好转。预计短期尿素价格弱稳运行，下游备货谨慎，尿素装置日产减量有限，建议关注尿素装置检修和货源流动情况。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕：宏观紧缩预期导致商品大幅下跌；豆油需求一般，库存79.8万吨，江苏地区三级豆油交货价12600（-200）元/吨，油脂利空带动价格震荡走低；豆粕价格大幅杀跌，需求一般，江苏地区价格4000（-50）元/吨，短期受商品大跌影响持续震荡走低；印尼出口许可达到154万吨，在近两个月内出口，导致供应急剧增加对价格利空，国内棕榈油库存下滑，广州地区交货价12700（-300）元/吨，国内消费疲弱对价格利空，仅供参考。

兴证生猪：全国外三元毛猪均价17120（400）元/吨；河南主产区外三元毛猪价格17130（340）元/吨；生猪需求有所好转，猪粮比反弹，收储持续，生猪现货价格季节性转强，期货升水较高上涨有压力，生猪期货高位区间震荡，仅供参考。