兴证早评20190604

兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上日冲高回落，成交略有回升，三大期指中IH较强，IC较弱，期现价差走强，持仓均有增加，IF主力净增多仓，IC主力净增空仓。综合来看，国际贸易摩擦升级，海外股市波动干扰，我们认为风险偏好维持低位，周末监管层释放维稳信号，北上资金有所回流，预计股指今日震荡偏强。仅供参考。

兴证早评【软商品】

兴证纸浆：隔夜纸浆期价偏弱震荡，下游印刷用纸、生活用纸行业利润继续好转，后期对于漂针浆和漂阔浆的需求或将有所提升。5月中国港口木浆总库存157.5万吨，较前一月下降1.3万吨，降幅0.82%，港口库存小幅下降，库存去化较慢，库存压力仍偏大。预计近期纸浆价格以震荡调整为主。 

兴证早评【农产品】

兴证油粕：美国大豆播种迟缓，外盘大豆震荡偏强。国内豆油库存144万吨，现货成交较少，现货价格下跌40-80元/吨，期货价格震荡回调，可 逢低少量参与多单；豆粕需求一般，受中美争端影响现货成交增加，现货价格涨跌互现，期货价格维持震荡偏强，长线多单持有；马来西亚棕榈油局4月供求数据显示期末库存下降高于预期，国内棕榈油现货成交寡淡，现货价格下跌60-80元/吨，期货价格震荡走低，暂观望， 仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，东北、华东、华中部分地区下跌。5月30日临储拍卖成交率82%，成交平均价溢价135元/吨，成交情况总体较好，但是相较于第一轮拍卖成交率和溢价有所下滑，市场情绪逐渐平稳，玉米终端需求较为一般。预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢：昨夜期螺小幅震荡为主。早间钢坯价格回升10元每吨。昨日建材成交量18.6万吨。华南需求尚可但其他地区现货继续偏弱。建议投资者持空。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜: 夜盘沪铜偏强震荡。昨日公布海外欧美国家制造业景气度仍不乐观，国内财新制造业PMI持稳于50.2，短期海内外铜消费较为疲软。供应端，进入6月，大部分冶炼厂检修陆续结束，但铜矿加工费TC持续下滑至5年新低62.5美元/吨，叠加近期硫酸等副产品价格下跌，冶炼厂生产经营压力加大，精铜产量或将受到影响。我们认为，短期金融宏观层面对铜价的打压难以缓解，但铜自身供需矛盾不明显，铜价调整空间有限。仅供参考。

兴证点铝：夜盘沪铝走弱，上海物贸铝锭升贴水为10元/吨。氧化铝价格近几日出现回调，主因在于EGA投产和巴西当局批准海德鲁Alunorte氧化铝厂复产，国内氧化铝价格停止上涨，贸易商出货意愿明显提升，电解铝企业压价意愿坚决，接货意愿极低，因此协商价格开始往下走。但近期消费尚可，铝锭库存环比下降7.0万吨至121.2万吨，预计短期铝价震荡为主，仅供参考。

兴证点锌：隔夜沪锌跌幅接近1.5%。昨日公布的美国ISM制造业指数创16年以来新低，造成市场情绪恐慌，美元指数及有色金属均大跌。库存方面，本周三地锌社会库较上周五下降2600吨。LME库存小幅下跌，仍超10万吨。供给方面，株冶已接近满产。东岭及太丰预计六月底满产。汉中六月产量将持平在1.6万吨左右。下游镀锌受亏损影响，开始限产，需求差。近期宏观及基本面均对锌价施压，锌价大幅下跌，我们认为，锌价近期以震荡下行为主，仅供参考。