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兴证期货研发中心早评20180914

2018/9/14 8:39:25 创建者:wuyaohong 作者: 来源:

兴证早评【金融期货】

 

兴证股指:沪指上个交易日高开后V型反转,燃气、石油天然气、保险、能源设备领涨,制药、医疗保健、生物科技、机场领跌。综合来看,上日三大期指集体反弹,IH涨幅略大,合约期现价差有所走强,但持仓均有所增加。社融企稳体现政策利好效果,央行连续两日净投放资金面偏松,中美贸易谈判再传缓和信号,市场情绪有所好转,上日量能稍有放大,但风险偏好仍处低位,追涨意愿有限,建议期指暂时观望为主,关注今日宏观数据的公布。仅供参考。

 

兴证国债:昨日国债期货早盘低开后偏弱震荡,午盘拉升转涨,尾盘小幅收涨。现券方面,2年期收益率下行1.31bp至3.116%,5年期收益率下行1.71bp至3.5014%,10年期收益下行0.25bp至3.6526%,IRS微幅下行,昨日早盘受到前一交易日盘后公布的金融数据不利影响,期债低开,央行进行1000亿元7天期和200亿元14天期逆回购操作,净投放1200亿元,大多数期限资金利率小幅下行,资金面紧势继续缓和,期债跌幅收窄,午盘拉升转涨。操作上,长期投资者前多单持有,短期投资者轻仓多TF空T持有或关注日内波动,仅供参考。

 

兴证早评【能源化工】

 

兴证点胶:供应季节性增加,印度印尼分别洪涝和落叶,消费需求平稳,山东部分轮胎企业减产停产,国内轮胎企业开工下滑,天胶供需中性偏空,亚洲现货价稳中趋涨,沪胶回调,日胶回升,RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势缩减至2.7万余手,仓单缩减830吨,至507150吨,预计沪胶维持低位区域震荡整理,操作上宜以逢高沽空为主,仅供参考。

 

兴证玻璃:现货市场走势出现区域分化的状况,对后期有一定的影响,沙河地区价格调整之后,出库情况有所好转,对周边市场也有一定影响,尤其是山东、安徽等地区,华南和华中地区涨价,市场价格逐步被接受,近日受到天气影响,华南地区出库受阻,预计后期将恢复正常,预计期货价格区域性震荡整理,操作上宜以逢高沽空为主,仅供参考。

 

兴证TA:隔夜原油走弱,TA01走弱,9-1走弱至310元/吨上下波动。PX至1368美元/吨,PX-石脑油至681美元/吨。TA现货在9180元/吨,现货加工差在1900元/吨左右,POY12255元/吨,华东水瓶片10900元/吨,涤短11415元/吨。装置方面,逸盛(宁波)220万吨周末检修,恒力另一套220万吨装置推迟检修。操作建议上,逸盛检修或减少当月10万吨累库量,但产销持续清淡,聚酯减产逐步增多,9月累库趋势不变,建议单边观望,1-5或震荡走弱,但年内库存难累,可考虑回调后入多。仅供参考。

 

兴证动煤:隔夜动煤偏强震荡运行。目前用煤淡季逐渐来临,加之港口、电厂煤炭库存维持高位,下游采购积极性不高,煤价继续上涨较为乏力;但短期环保、安全检查对煤矿生产有所抑制,加之进口煤政策或有可能收紧,煤价仍受到一定的支撑。预计短期动煤或维持震荡调整为主,继续关注进口煤政策等的变化;建议投资者可关注ZC901-ZC905的正套机会,仅供参考。

 

兴证早评【农产品】

 

兴证玉米:玉米现货价格基本持稳,华东、华中部分地区价格下跌。新玉米上市临近,市场减产预期较强,山东、河北部分深加工企业库存较为充足,下调收购价,预计近期玉米价格以震荡调整为主,建议暂时观望。

 

兴证淀粉:玉米淀粉现货价总体持稳,山东局部地区价格下跌。淀粉库存继续下降,淀粉企业库存压力较小,支持淀粉价格处于高位,预计近期玉米淀粉价格震荡调整,建议暂时观望,仅供参考。

 

兴证点糖:夜盘盘面震荡调整。从基本面看,去库速度加快,但由于增产的预期没有改变,糖价受到下榨季制糖成本的打压。预计榨季末期也就是9月底的库存不会太多,那么在新老榨季交替之际,相对较低的库存难以支持糖价大幅下跌。郑糖或在短期内选择方向突破,操作上暂时观望,仅供参考。

 

兴证油粕:中美贸易战可能重新谈判,对国内豆类油脂价格利空;美国农业部9月报告调高美豆单产和库存,可能给价格带来很大压力;印度大幅提高棕榈油进口关税不利于消费;国内豆油库存维持季节性高位。马来西亚棕榈油8月出口环比减少增加, 产量环比大增,期末库存高于预期,但9月后出口关税将下降至0,将刺激马来出口;油脂区间震荡回调,建议投资者暂观望,仅供参考。

 

兴证早评【黑色】

 

兴证点钢:昨日夜间期螺价格小幅回落,目前现货淡旺季转换,预计短期无忧,市场博弈远期供需关系。环保方面,冬季限产仍然存在但不会一刀切。需求方面,中美贸易战存在变数。建议投资者观望。仅供参考。

 

兴证铁矿:铁矿石期价隔夜震荡,昨日港口现货价格小幅走低,成交好转。本周钢厂烧结粉库存环比下降,日耗微增。目前受环保影响,矿石需求仍然受限。但另一方面受前期海运费上涨以及人民币汇率贬值的因素,铁矿石成本中枢上移,下方支撑较强。建议投资者暂时观望,仅供参考。

 

兴证早评【有色】

 

兴证点铜:上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨~升水30元/吨,LME铜库存减7900吨,225125吨。进口窗口打开,海外铜陆续进入国内,现货升水承压向下。需求端美国制造业强劲,国内8月铜管开工率季节性走低,但预计9月将有所回升。整体看,全球显性库存持续下降,铜自身基本面不差,铜价有望继续回暖。仅供参考。