兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日缩量震荡，能源设备、机场、航天军工、电脑硬件领涨，钢铁、建材、化肥农药、煤炭领跌。综合来看，上日三大期指中IC小幅收涨，持仓略减且合约贴水有所收窄，IF及IH走势偏弱，期现价差在尾盘小幅走弱，持仓有所增加。本周市场将继续重点关注外部贸易局势及经济数据公布，不确定性压制风险偏好，市场量能低迷，但从期指来看市场预期并未明显走弱，预计股指维持低位震荡格局，建议期指暂时观望或以对冲思路为主。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘低开后震荡走弱，午盘跌幅有所收窄，尾盘跳水较大幅收跌。现券方面，2年期收益率上行1.49bp至3.136%，5年期收益率上行2.77bp至3.507%，10年期收益上行2.0bp至3.6751%，IRS小幅上行，昨日资金面继续趋紧，早盘央行继续暂停公开市场操作，净回笼0亿元，市场情绪偏谨慎，大多数期限资金利率上行，午盘受到商品走弱影响，期债跌幅有所收窄，尾盘跳水十年期债减仓较大幅下跌，走势明显弱于现券，市场可能预期将公布的金融数据偏不利。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者轻仓多T空TF或关注日内波动，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，山东部分轮胎企业减产停产，国内轮胎企业开工下滑，天胶供需中性偏空，亚洲现货价小幅下跌，沪胶回升，日胶回调，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势扩展至3.4万余手，仓单缩减890吨，至507960吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场，沙河地区厂家为了筹集资金，出台一定幅度的优惠政策，引发其他厂家的跟进，沙河大型厂家清理之前的库存，价格优惠幅度非常大，也造成了正常价格的产品销售比较困难，预计厂家压价促销，将压制现货价格走弱，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油大幅走强，TA01震荡，9-1反弹至400元/吨上下波动。PX至1312美元/吨，PX-石脑油至634美元/吨。TA现货在9300元/吨，现货加工差在2200元/吨左右，POY12330元/吨，华东水瓶片11100元/吨，涤短11475元/吨。装置方面，逸盛（宁波）220万吨周末检修，恒力另一套220万吨装置推迟检修。操作建议上，逸盛检修或减少当月10万吨累库量，但聚酯减产逐步增多，9月累库趋势不变，建议单边观望，1-5或震荡走弱，但年内库存难累，可考虑回调后入多。仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤偏弱震荡调整。目前天气逐渐转凉，民用电需求下降，沿海六大电厂日耗降至60万吨下方，传统用煤淡季来临，加之港口、电厂煤炭库存维持高位，煤价继续上涨较为乏力；但短期环保、安全检查对煤矿生产有所抑制，加之进口煤政策或有可能收紧，煤价仍受到一定的支撑。预计短期煤价上涨下跌空间或均相对有限，动煤或维持震荡调整为主，上涨压力较大，继续关注进口煤政策等的变化；建议投资者可关注ZC901-ZC905的正套机会，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证玉米：玉米现货价格基本持稳，山东、河北部分地区价格下跌。新玉米上市临近，市场减产预期较强，山东、河北部分深加工企业库存较为充足，下调收购价，预计近期玉米价格以震荡偏强为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东局部地区价格下跌。淀粉库存继续下降，淀粉企业库存压力较小，挺价心态较强，预计近期玉米淀粉价格震荡偏强，建议暂时观望，仅供参考。

兴证点糖：夜盘郑糖冲高回落。从基本面看，去库速度加快，但由于增产的预期没有改变，糖价受到下榨季制糖成本的打压。预计榨季末期也就是9月底的库存不会太多，那么在新老榨季交替之际，相对较低的库存难以支持糖价大幅下跌。郑糖或在短期内选择方向突破，操作上暂时观望，仅供参考。

兴证油粕：美国大豆单产维持预期高位，美豆震荡偏弱；国内豆油库存维持高位，昨日现货价格小幅上涨10-30元/吨，短期区间震荡 ；非洲猪瘟持续将在长期影响国内养殖行业，对豆粕需求利空，但预期后市进口成本增加支撑现货价格，昨日价格上涨10--30元/吨， 可少量试多；马来西亚棕榈油8月出口环比增加，预期产量同样大增，市场对后期需求仍担忧，国内库存震荡走低，昨日价格持平或小 幅上涨10元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢：期螺夜间冲高回落。昨日环保部预计取消限产绝对值要求改为当地政府对企业实行限产要求，市场大跌。螺纹钢远期需求存在隐患，供应上环保出现变数，使得市场价格风云突变。虽然现货较好，但如果预期转差，期螺仍然可以下跌。建议投资者观望。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜震荡走低，昨日港口现货价格稳中趋弱，成交一般，钢厂仍以按需采购为主。目前铁矿石走势依然跟随成材为主，但另一方面，由于铁矿石成本中枢上移，故下方支撑较强；同时近期港口库存的连续回落，也给予矿价一定支撑。建议投资者暂时观望，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水50元/吨，LME铜库存减4450吨，至234300吨。进口窗口打开，海外铜陆续进入国内，铜供应压力有所加大，现货升水持续走弱，需求端美国实体制造业表现强劲，国内8月铜管开工率季节性走低，但预计9月将有所回升，整体看，铜自身基本面不差，铜价回暖可期。仅供参考。