兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日震荡走低，深成指及创业板指双双刷新四年来新低，行业中仅有燃气小幅收红，家居用品、电信、电子元器件、食品领跌。综合来看，上日三大期指集体收跌，IC跌幅较大，但合约期现价差略有走强，且期指持仓均有所减少，情绪并未明显走弱。上日公布的CPI环比上行，PPI连续下滑，人民币汇率有所走低，本周市场将继续重点关注外部贸易局势及多项经济数据公布，不确定性压制风险偏好，预计股指维持低位震荡格局，建议期指暂时观望或以对冲思路为主。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘低开后震荡走高，临近午盘转跌且跌幅扩大，尾盘收跌。现券方面，2年期收益率上行1.05bp至3.1211%，5年期收益率上行4.27bp至3.4793%，10年期收益率上行2.5bp至3.6551%，昨日早盘公布的CPI数据创新高，且高于预期，期债盘中探底回升，午盘跌幅扩大，央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率小幅上行，资金面略趋紧。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者观望为主或关注日内波动，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，山东部分轮胎企业减产停产，国内轮胎企业开工下滑，天胶供需中性偏空，亚洲现货价小幅下跌，沪胶回调，日胶回调，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势扩展至3.3万余手，仓单缩减140吨，至508850吨，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货价格走势平稳，生产企业出库能够保持当期产销平衡，部分区域出现一定幅度增减变化，前期报价涨幅较大区域，生产企业库存有增加，贸易商加快了自身库存的出库。华南和华中等地区厂家库存正常，西北等地区由于前期库存压力偏高，价格上行压力较大，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油震荡，TA01企稳，9-1仍在430元/吨上下波动。PX至1330美元/吨， PX-石脑油至651美元/吨。TA现货在9320元/吨，现货加工差在2100元/吨左右，POY12330元/吨，华东水瓶片11100元/吨，涤短11500元/吨。装置方面，逸盛（宁波）220万吨周末检修，恒力另一套220万吨装置推迟检修。操作建议上，逸盛检修或减少当月10万吨累库量，但聚酯减产逐步增多，9月累库趋势不变，建议单边观望，1-5或震荡走弱，但年内库存难累，可考虑回调后入多。仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤低开低走，偏弱震荡下行。当前非电下游需求有所增加，加之环保、安全检查对煤矿生产有所抑制，同时进口煤政策或有可能收紧，贸易商挺价意愿较强，现货价格小幅探涨，煤价受到一定的支撑；但目前天气逐渐转凉，民用电需求下降，沿海六大电厂日耗维持在70万吨下方运行，传统用煤淡季来临，煤价继续上涨压力较大。预计短期煤价上涨下跌空间或均相对有限，动煤或维持震荡调整为主，继续关注进口煤政策等的变化以及非电下游需求的释放；建议投资者可继续关注ZC901-ZC905的正套机会，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证玉米：玉米现货价格基本持稳，山东地区价格波动。新玉米上市临近，市场减产预期较强，预计近期玉米价格以震荡偏强为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东局部地区价格下跌。淀粉库存继续下降，淀粉企业库存压力较小，挺价心态较强，预计近期玉米淀粉价格震荡偏强，建议暂时观望，仅供参考。

兴证点糖：隔夜美糖继续反弹，郑糖弱势震荡。从基本面看，去库速度加快，但由于增产的预期没有改变，糖价受到下榨季制糖成本的打压。预计榨季末期也就是9月底的库存不会太多，那么在新老榨季交替之际，相对较低的库存难以支持糖价大幅下跌。郑糖或在短期内选择方向突破，操作上暂时观望，仅供参考。

兴证油粕：美国大豆单产维持预期高位，美豆震荡；国内豆油库存维持高位，昨日现货价格小幅上涨30-50元/吨，短期区间震荡；非洲猪瘟持续将在长期影响国内养殖行业，对豆粕需求利空，但预期后市进口成本增加支撑现货价格，昨日价格上涨50--80元/吨，可少量试多；马来西亚棕榈油8月出口环比增加，预期产量同样大增，市场对后期需求仍担忧，国内库存震荡走低，昨日价格小幅上涨10--30元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢：螺纹钢期货昨夜大幅下跌，主力跌幅较大，几乎吞没昨日涨幅。消息面上据传发改委关注建材价格上涨，以及京津冀地区2+26城市取暖季限产放松。现货坚挺近月偏强，远月关注预期变化。建议观望或正套。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜走低，昨日港口现货价格持稳，成交一般，钢厂仍以按需采购为主。目前铁矿石走势依然跟随成材为主。一方面矿石需求受到环保影响；但另一方面，由于铁矿石成本中枢上移，故下方支撑较强；同时近期港口库存的连续回落，也给予矿价一定支撑。整体来看，铁矿石短期或以震荡为主，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨~升水100元/吨，随着进口窗口打开，进口铜陆续进入国内，短期铜供应压力有所加大，现货升水承压。LME铜库存减7425吨，至238750吨，需求端美国实体制造业表现强劲，铜自身基本面不差，铜价回暖可期。仅供参考。