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兴证期货研发中心早评20180619

2018/6/19 8:48:58 创建者:gaoxiaoke 作者: 来源:

兴证早评【金融期货】

 

兴证股指:沪指上个交易日延续震荡收跌,创二十个月新低,煤炭、银行、房地产、保险等行业领涨,软饮料、通信设备、软件、教育等行业领跌。综合来看,上交易日期指集体收低,1806合约到期基本收于平水附近,期指贴水震荡偏弱,IF及IH多空主力净增空仓,IC略增多仓。面对两国贸易再起争端,大宗商品已承压下跌。目前市场仍被情绪主导,虽然估值水平已处于较低位置,下行空间有限,但宏观经济及贸易摩擦等不确定性因素,压制风险偏好,因此市场避险情绪较重,外盘股市集体走弱,期指或将延续弱势震荡,市场风险偏好压制下建议继续关注多IF空IC策略。仅供参考。

 

兴证国债:上周五国债期货早盘跳空高开后偏强震荡,午盘涨幅小幅收窄,尾盘收涨。现券方面,5年期收益率下行2.11bp至3.4565%,10年期收益率下行1.99bp至3.6028%,IRS较大幅下行,受隔夜美债收益率较大幅下行影响,期债高开,央行进行605亿元PSL和1000亿元国库现金定存操作带动期债盘中继续冲高,央行进行7天期500亿元,14天期300亿元,28天期200亿元逆回购,利率持平于前期,净投放900亿元,大多数期限资金利率下行,跨季资金面略趋紧。操作上,长期投资者轻仓逢低试多,短期投资者关注正套机会,仅供参考。

 

兴证早评【能源化工】

 

兴证点胶:供应季节性增加,消费需求面临疲软和制裁双重压制,天胶供需偏空态势维持,亚洲现货价涨跌互现,沪胶夜盘下跌,日胶涨跌互现,沪胶主力合约RU1809空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单缩减至3.9万余手,库存量增加8101吨至493253吨,仓单增加3670吨至451850吨,预计沪胶维持低位区域震荡整理,操作上宜以逢高沽空为主,仅供参考。

 

兴证玻璃:现货市场区域调整,市场价格僵持为主,部分地区价格互有涨跌。从厂家心态看,还是以增加出库和回笼资金为主,当前雨季也不适宜增加过多的库存,沙河德金报价上涨,其他沙河厂家暂时观望为主,西北地区厂家报价上涨,部分厂家出库不好,计划报价回落到原来的水平,西北地区厂家出库速度一般,厂家库存压力偏大,行业库存继续下降,主要得益于厂家灵活的销售政策,和向周边市场加大销售力度的策略,预计期货价格区域性震荡整理,操作上宜以逢高沽空为主,仅供参考。

 

兴证TA:隔夜原油先弱后强反弹。PX跌28美元963美元/吨,PX-石脑油至342美元/吨。TA现货在5740元/吨,现货加工差在800元/吨,POY9015元/吨,华东水瓶片10100元/吨,涤短8743元/吨。装置方面,桐昆二期220万吨装置开启轮检,先检一条线;福建佳龙60万吨装置停车检修15天启。操作建议上,6月TA供需紧平衡,单边暂观望或逢5600入多。7-9可考虑逢高平仓,9-1因社会库存绝对值不高,仍可在0-10附近入多,夏季若装置故障,有拉升空可能。PTA/沪原油可继续向上高抛低吸。仅供参考。

 

兴证原油:隔夜NYMEX原油期货收涨1.28%,报65.68美元/桶。布伦特原油期货收涨2.74%,报75.08美元/桶。OPEC与非OPEC产油国将会在本周五讨论进一步合作的框架原则以及调整产量配额的可能性,据外媒报道称,OPEC将讨论达成一项折中性协议,即增产30-60万桶/日,力度低于预期。会议逐渐临近,油价波动幅度加大,建议在结果出来前,多看少动,仅供参考。

 

兴证早评【农产品】

 

兴证玉米:玉米现货价格总体持稳,山东局部地区价格小幅下跌。15日黑龙江临储玉米拍卖成交77.97万吨,成家率19.45%,成交均价1409元/吨,溢价59元/吨,成家率和溢价继续下滑。临储玉米出库偏慢,第一批拍卖玉米出库时间到期,预计近期玉米价格震荡调整,建议暂时观望。

 

兴证淀粉:玉米淀粉现货价总体持稳,山东部分地区价格小幅上涨。玉米价格对于淀粉价格形成一定支撑,淀粉库存处于高位,货源供应充足,预计近期玉米淀粉价格震荡调整,仅供参考。

 

兴证油粕:中美贸易开战,对美盘利空国内豆类油脂价格利多;豆油库存维持高位,现货价格上涨10-30元/吨,短期震荡走强;豆粕下游养殖业需求逐步好 转,国内豆粕主流价格上涨180-200元,后期可能再度走强;马来西亚棕榈油5月产量同比下降,出口大幅转弱,市场对后期需求担忧加重,国内库存有所降 低,现货价格上涨10-30元/吨,维持震荡走强,仅供参考。

 

兴证点糖:假日期间美糖维持震荡。国内方面,节前盘面增仓下行,南宁报价在5500附近。5月国内销量数据利多,但是广西销糖率依然较低,5月广西销糖率53.11%,是历史第二低位,仅次于2014年的51.41%。因此糖厂并没完全顺价销售,现货最困难的时候还没有到来,后期价格若进一步下跌,糖厂可能会出现甩货的行为。但是短期看,我们依然认为郑糖在成本附近会有支撑,目前901合约跌破5400的价格已经接近下榨季甘蔗价下调后预估的成本,因此郑糖仍有反弹的需求。操作上暂时观望,仅供参考。

 

兴证早评【黑色】

 

兴证点钢:上周钢材社会库存降幅有所收窄,为3.55%。上周一系列经济数据出台多空兼有,地产数据好,其他数据差。本周一些地区入梅,预计需求季节性回落,现货可能偏弱。但江苏再刮环保风暴限产部分钢厂。建议空单轻持,前高止损。仅供参考。

 

兴证早评【有色】

 

兴证点铜:中美贸易摩擦再起,叠加周四美联储加息,美元走强,铜金融属性受抑制,周五国内沪铜收盘后,LME铜走弱,截至19日两点,跌幅2.73%。基本面上,三大交易所库存库存累计下滑1.74万吨,国内铜管5月开工率高达93.91%,同比增加4.36%,铜下游消费不差,供应方面,印度vedanta40万吨冶炼厂关停影响全球精铜供应预期。结合供需两端看,电解铜基本面不差,我们维持中长期看涨铜价观点。仅供参考。