兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上个交易日超跌反弹，板块多数收涨，机场、软饮料、工程机械、酒类等行业领涨，仅有日用化工、海运、贵金属、基本金属小幅收跌。综合来看，上日市场超跌反弹，三大期指集体大涨，其中IF涨幅较大，期指贴水尾盘小幅走弱，移仓换月期间多空主力均减仓当月合约且空头减仓幅度较大。特金会顺利会晤减轻市场避险情绪，放松QFII限制利好海外增量资金流入，但上日公布的社融数据低于预期，加上美联储议息会议、CDR战略配售吸虹等风险因素，市场量能仍然低迷，期指整体仍将延续区间震荡，市场风险偏好压制下，建议关注多IF空IC策略。仅供参考。

兴证国债：昨日国债期货早盘小幅低开后走弱，午盘跌幅扩大，尾盘较大幅收跌。现券方面，5年期收益率上行5.5bp至3.5273%，10年期收益率上行3.51bp至3.6853%，IRS小幅上行，受隔夜美债收益率较大幅上行影响，期债低开，盘中受商品上涨和资金面趋紧影响，期债走弱，盘后公布的金融数据低于预期，对债市略偏利多影响，央行进行7天期500亿元，14天期200亿元，28天期300亿元逆回购，利率持平于前期，净投放300亿元，大多数期限资金利率上行，资金面趋紧。操作上，长期投资者轻仓逢低试多，短期投资者轻仓多T空TF继续持有，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证点胶：供应季节性增加，消费需求面临疲软和制裁双重压制，天胶供需偏空态势维持，亚洲现货价大体持平，沪胶夜盘下跌，日胶回调，沪胶主力合约RU1809空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单缩减至4.4万余手，仓单增加200吨至450530吨，预计沪胶维持区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场走势一般，部分地区受到降雨的影响，出库环比减少，市场信心平平，西北地区生产企业召开区域协调会议，认为当前终端市场需求已经逐步企稳并增加，为了消化成本上涨带来的压力，参会厂家已经陆续上调出厂价格，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证动煤：隔夜动煤维持在650一线上下高位震荡运行。最近受环保检查影响以及“迎峰度夏”旺季需求的偏好预期，港口市场煤价支撑明显，现货价格继续上涨；较大的期现基差仍对动煤有所支撑。但政策调控风险仍存，建议投资者暂且观望，可轻仓参与ZC809-ZC901的反套操作，止损价差20，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油震荡。PX至988美元/吨，PX-石脑油至337美元/吨。TA现货在5765元/吨，现货加工差在845元/吨，POY8945元/吨，华东水瓶片10300元/吨，涤短8795元/吨。装置方面，华彬满负荷运行；逸盛（大连）已重启；台化兴业与福海创均已重启。操作建议上，大装置重启，后期预计逐步累库，单边暂观望或逢5600入多。7-9可考虑逢高平仓，9-1因社会库存绝对值不高，仍可在0-10附近入多，夏季若装置故障，有拉升空可能。PTA/沪原油可继续向上高抛低吸。仅供参考。

兴证原油：隔夜NYMEX原油期货收跌0.09%，报66.04美元/桶。布伦特原油期货收跌1.35%，报75.43美元/桶。opec月报显示，5月成员国产量增加。使得原油前景仍存变数。总体来看，目前油市关注焦点仍然集中在OPEC是否会放松限产，预计在结果公布前油市相对稳定，建议多看少动，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：夜盘郑糖再次增仓下行，南宁报价下调20元左右。5月国内销量偏利多，但是郑糖无视利好向下突破，主要是还是国内缺乏利多题材可以炒作，郑糖在增产周期的大背景下惯性下跌。从基本面看，我们依然认为郑糖在成本附近会有支撑，目前901合约5300左右的价格已经接近下榨季甘蔗价下调后预估的成本，因此郑糖仍有反弹的需求。操作上暂时观望，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体持稳，山东局部地区价格小幅波动。北方运费上涨，物流紧张，临储玉米出库偏慢，还有约三分之二 未出库，6月中旬第一批拍卖玉米或将集中出库，玉米供应暂时较为平稳，预计近期玉米价格震荡调整，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价全国持稳。玉米价格对于淀粉价格形成一定支撑，淀粉库存处于高位，货源供应充足，预计近期玉米淀 粉价格震荡调整，仅供参考。

兴证油粕：美国农业部调高巴西大豆产量下调阿根廷产量，同时下调美豆库存，整体显中性；豆油库存维持高位，现货价格下跌10-20元/吨，短期震荡偏弱；豆粕下游养殖业需求逐步走强，国内豆粕主流价格下跌10-30元，后期受贸易战影响可能再度走强；马来西亚棕榈油5月产量增加，出口转弱，市场对后期需求担忧加重，国内库存有所降低，现货价格走低，震荡偏弱，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石隔夜偏弱震荡。昨日港口现货价格小幅上涨，成交一般。上周外矿发货继续小幅走高，高于往年同期水平，铁矿石供给维持宽松；需求方面，钢厂矿石库存相对充足，补库动力不足。我们认为铁矿石继续上涨的空间有限，建议投资者等待逢高沽空的机会，仅供参考。

兴证点钢：昨日晚间期螺高位震荡，创下新高后小幅回落。昨日螺纹钢现货成交数据较好。随着青岛峰会结束，部分地区限产解除，但短期需求受到开发商赶工影响仍然较好。昨日宏观货币及融资数据较差。建议投资者观望。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-贴水10元/吨，昨日LME铜库存减3775吨，至295725吨。印度vedanta旗下40万吨冶炼厂持续关停，全球精铜供应受影响。需求方面，5月国内铜杆开工率同比去年高出5.88%。整体看，目前精铜基本面不差，我们继续看涨铜价。仅供参考。