陆家嘴早餐

2018年06月25日

宏观
◆1、中国央行定向降低存款准备金率0.5个百分点，合计释放7000亿流动性。央行决定，自2018年7月5日起，下调工行、农行、中行、建行、交行五家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约5000亿元，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与。同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。
◆2、央行定向降准，中信固收点评称结构性宽松再次确认，利多利率债市。华泰宏观：7000亿略超市场预期，货币转向清晰。国君宏观：结构性去杠杆告别粗放扫射模式。中金：降准释放流动性，有利于安抚市场情绪。长江宏观：定向降准结构性对冲，去杠杆将是持久战。
◆3、央行公布定向降准资金支持“债转股”项目满足条件：不支持“名股实债”的项目；鼓励相关银行和实施主体按照不低于1:1的比例撬动社会资金参与“债转股”项目；不支持“僵尸企业”债转股；相关实施主体应真正参与“债转股”后企业的公司治理，促进其公司治理水平的提高，同时推进混合所有制改革。
◆4、新华社：中共中央、国务院印发关于《全面加强生态环境保护、坚决打好污染防治攻坚战》的意见。意见提出，在能源、冶金、建材、有色、化工、电镀等行业，全面推进清洁生产改造或清洁化改造。大力推进散煤治理和煤炭消费减量替代。安全高效发展核电。因地制宜、加快实施北方地区冬季清洁取暖五年规划。鼓励余热、浅层地热能等清洁能源取暖。
◆5、日前农业农村部会同财政部派出7个督导组，分赴黑龙江、河南等15个省份开展联合工作督导，确保高标准高质量完成3000万亩轮作休耕试点任务，加快构建有中国特色的绿色种植制度。
◆6、广西壮族自治区政府办公厅近日印发《关于优化土地要素供给的若干措施》，出台20条措施进一步降低企业用地成本，充分发挥土地资源在优化营商环境中的要素保障作用。
◆7、香港财政司长陈茂波：香港要在“一带一路”倡议、粤港澳大湾区及“十三五”规划等国家重大发展战略中定位自己角色，并积极寻求中央部委的政策支持，从而在助力国家发展同时，实现自我发展。
◆8、经济参考报头版刊文称，如果要实现4月25日国务院常务会议提出的“力争到三季度末小微企业融资成本有较明显降低”、“确保今年实体经济融资成本下降”的要求，可能还需要更多的政策支持。考虑到小微企业在解决就业、保障税收、促进稳定等方面的重要作用，预计后续会有更多的配套政策陆续出台。
◆9、海通宏观姜超：从6月中旬以来，煤、钢、油等工业产品价格相继见顶回落，这也预示着工业品涨价压力减弱，叠加食品价格的持续低迷，这也意味着当前通胀压力非常有限。预测6月CPI小幅回升至1.9%，6月PPI同比回升至4.6%。
国内股市
◆1、华泰金融：降准利好稳信用，行业债转股落地可期；目前银行板块估值已经处于三年来的低位，资产松绑政策将成为板块趋势向上行情的催化剂。
◆2、小米集团披露的最新港股招股说明书显示，将全球发售21.80亿股，其中香港发售1.09亿股（可重新分配），国际发售20.71亿股。每股最高发售价22港元。公司代码：1810.HK。预计B类股将于7月9日起在联交所开始交易。
◆3、沙钢股份重大资产重组的方案调整已经接近完成，将德利迅达从重组标的中剔除，近期或披露新的重组预案并申请复牌。
◆4、中信建投：6月第2周市场出现了大幅度的下跌，部分风险得到了释放，但是经济活动运行的方向并不构成上涨的动力；仍然建议投资者保持警惕，行业配置选择低杠杆、低估值和现金流充裕的板块，静待新的变化。
◆5、荀玉根：大跌后短期有望迎来反弹机会，目前A股估值和盈利匹配度较好，参考历史经验，政策微调可能性较大，配置上要稳中求进，消费股做配置，成长股谋弹性。
◆6、本周沪深两市共有51家上市公司迎来限售股解禁，解禁市值约1361.70亿元，环比增66.97%。其中解禁数量超过1亿股的多达18家公司。其中国泰君安、浙商证券的解禁数量分别达27.83亿股、8.75亿股。
◆7、雷帝触网：美团点评于本周五（6月22日）递交的招股书，将于今日（6月25日）上午正式亮相港交所。截至2017年底，美团整体收入339亿元，经调整净亏损28亿元，同时有稳健现金储备，2017年的现金及现金等价物为194亿元，短期理财258亿。
◆8、新京报：有接近华兴资本人士称，华兴资本已于6月22日向港交所提交上市A1申请表，正式启动上市流程。港交所或将今日（6月25日）正式公布A1申请。
◆9、上市公司重要公告：中国铝业控股股东拟增持4亿元-10亿元，增持比例不超过2%；纽威股份实控人拟增持6000万元-1.6亿元；同德化工拟不超过8元/股回购1亿元至3亿元；帝龙文化股东拟不低于1亿元增持；蓝海华腾拟1000万元-3000万元回购；嘉澳环保上半年净利预增51%-80%；同济堂撤销2017年度分红预案；晨鑫科技拟并购加码移动游戏领域布局；浙江世宝非公开发行股票批复到期失效；天沃科技筹划收购浦景化工；海立股份筹划非公开发行股票；龙蟒佰利上调钛白粉价格；常山药业披露ED患者人数误导投资者，遭证监会警告并罚款60万元。
行业
◆1、资管新规影响显现，银行理财产品发行量急剧下降。数据显示，从6月2日到22日的三周，银行分别发行理财产品1554款、1624款、1324款，合计发行4502款，还不到5月总发行量的一半。
◆2、证券时报：截至6月22日，尽管债券基金和货币基金发行规模有所降低，今年新发公募基金规模仍超4170亿元，加上最新结束募集的大基金，上半年新发公募基金超过5000亿元大关已成定局。特别是监管层提倡的权益类基金，发行规模同比增加90%。
◆3、西安楼市新政：暂停企事业单位购买住房，防止以企业名义投机炒房。开发企业应提供不低于全部摇号销售房源50%的比例优先满足刚需家庭。规定预售许可申报面积的最小规模，防止房地产开发企业多次分批、分幢开盘，拖延上市销售时间。
◆4、今年以来已有北京、上海、广州、昆明等多个城市发布通知，将调整住房公积金缴存基数上限或月缴存额上限。其中，北京住房公积金月缴存额上限将上调为6096元，较去年提高548元。浙江丽水市的月缴存限额达到了6214元，超过了北京。
◆5、全国人大常委会日前三审了《电子商务法（草案）》，新增加的内容包括微商登记、电商平台企业的连带责任、押金返还、格式条款等问题，同时对“大数据杀熟”、搭售等问题也有规定。
◆6、大连市政府近日发文，要求对政府投融资的建设项目全部采用装配式技术。为保证意见顺利实施，大连市还将陆续出台相关配套文件，加强装配式建筑建设的监督管理。
◆7、据中国基金报，中科招商已与境内外10余家机构投资者进行了多轮接洽，其中包括5家央企和金融机构，并已从中优选2家机构进场开展尽职调查。中科招商承诺将会对引进战略投资者的成果及时公告。中科招商已和瑞士信贷等进行多轮接洽，对香港H股、香港红筹等上市模式开展深入探讨。
◆8、今年是香奈儿成立的第108年，香奈儿首次公布了完整财报，财报显示2017年收入增长11.5%至96.2亿美元，远超Gucci和爱马仕，是奢侈品行业中最畅销的品牌之一。
◆9、经济参考报：6月25日（周一）国内成品油调价窗口将再次开启。多家社会机构监测的原油变化率对应下调幅度略高于50元/吨的红线，预计届时或“压线”迎两连跌。
国际股市
◆1、专注于中美工业装备跨境销售与服务的电商平台拓拉思董事会近日决议，YUUTOOL从拓拉思美国公司独立，成为其全资子公司。根据发展规划，YUUTOOL有望于2019年末登陆美国纳斯达克上市，它将是拓拉思整个生态体系中最先于母公司上市的独立业务板块。
期货
◆1、OPEC与非OPEC产油国决定从7月起适当增加原油产量，日供应量增长近100万桶，但仍略低于外界预期。分析人士认为，在国际原油市场需求回暖的背景下，此增产幅度恐难改变市场供应趋紧的态势。
◆2、科威特油长称，一个由OPEC和非OPEC成员组成的监督委员会将决定各国产油增量。
◆3、兴业研究认为，OPEC本次只设定了名义增产量，为自己在后续操作中留下很大空间。OPEC增产50至60万桶/天最有利于维持油价稳定在目前75至80美元/桶区间。实际增产100万桶/天，不考虑意外产量损失的情况下，油价较难维持目前中枢。不过供应端意外中断的风险使得OPEC实际增产量小于70万桶/天的可能性较大。
债券
◆1、风波中刚泰集团发声承认短期流动性不足，正通过卖资产等回笼资金，未否认向上海市政府求援的相关报告真实性。
◆2、海通姜超：中国未来依旧存在较大的降准空间，但由于过去几年信用创造的增量主要在影子银行，而在资管新规的监管之下，这部分信用创造趋于萎缩，而降准所释放的表内资金和表外非标资产并不匹配，这也就意味着降准难以改善信用紧缩的环境。
外汇
◆1、摩根士丹利：在全球流动性下降，波动性增加以及风险偏好下降的背景下，日元多头将获得支撑。

摘自wind资讯